Covid-19 Pandemi ve 2008 Ekonomik Kriz Dönemlerinde Riskten Kaçınma Düzeyinin ABD ve BRIC Piyasa Entegrasyonu Üzerindeki Değişen Etkisi

Nakit akışına bağlı olmayan faktörlerin ülkelerin finansal piyasalarının entegrasyonu üzerindeki etkileri literatürde en çok ilgi gören konulardan biridir. Son yüzyılın büyük salgını olan COVID-19’un finans piyasalarına ise sıcak tartışmaların odak noktası halindedir. Bu çalışmanın amacı, yatırımcıların zamanla değişen riskten kaçınma düzeylerindeki değişimin Amerika Birleşik Devletleri ve BRIC (Brezilya, Rusya, Hindistan Çin) hisse senedi piyasaları arasındaki entegrasyona COVID-19 2008 ekonomik krizi dönemindeki uzun kısa dönem asimetrik etkilerini incelemektir. Verilerin analizinde gecikmesi dağıtılmış doğrusal otoregresif model (NARDL) yönteminden yararlanılmıştır. Kısa vadede, tüm ülkeler için düzeyindeki olumlu değişimlerin arttırdığı görülürken, olumsuz değişikliklerin korelasyonu azalttığı bulgusuna ulaşılmıştır. Üstelik bu etkinin pandemi döneminde, krizine göre daha fazla istatistiksel olarak anlamlı olduğu bulunmuştur.